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时间:2019-05-14 19:12:04 来源:互联网 阅读:0次

避险情绪升温全球股市重回博弈关口

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近期,全球市场担忧情绪继续拖累股指表现:希腊退出欧元区的可能性加大,使上周海外股市大跌;受到外围市场下跌的影响,A股市场也持续调...

近期,全球市场担忧情绪继续拖累股指表现:希腊退出欧元区的可能性加大,使上周海外股市大跌;受到外围市场下跌的影响,A股市场也持续调整态势。

欧元区政治层面的博弈较难预测,增加了欧洲经济以及欧债危机进展的不确定性。首先,奥朗德当选法国总统,反对财政紧缩,着眼刺激经济。先前欧盟国家在签署财政法案的时候,继续实施紧缩的政策是共识,但目前这种共识已经不复存在。由于缺乏共识,未来的方向不明确,欧洲的金融市场仍将表现不佳,并且维持较高的波动性。

不过,业内普遍认为终法德之间会得到一种妥协,财政紧缩可能会拉长时间,欧洲也会有一定的刺激政策出台。其次,希腊政府难产,有可能需要在6月举行下一次的选举。在下一次选举中, 反紧缩、反救助 的左派政党很有可能赢得更多的选票。在这种情况下,希腊退出欧元区,并且债务无序违约的可能性大幅增加。

展望后市,有分析人士认为海外市场在短期内会比较震荡,希腊将在月底接受IMF对其实施财政紧缩的检查,欧洲刺激增长和财政紧缩的博弈,这些事件都可能导致投资者的避险情绪升温,引发全球股票市场的下行。

假设希腊退出欧元区,将给中国的出口和国内货币条件带来负面影响,考虑到出口占中国经济比重已经降低,同时欧债危机的负面影响已在当前的增长放缓中得到部分体现,因此中国受冲击程度将小于2008年全球金融危机。 业内人士预计,从近期公布的经济数据来看,保增长已成为政府调控首要任务。 在通胀得到有效控制、经济增速放缓的背景下,政府必然会调整之前从紧的货币政策以防止经济下滑速度过快。 平安大华策略先锋基金经理颜正华预测,今年类似降低存款准备金率等量化措施会不断被动释放,三季度甚至启动降息。 目前中国是新兴国家中没有降息的国家,目前看二季度末、三季度都是降息的时间窗口。

而在外围形势短期内难以明朗的情况下,市场又进入经济回落和政策放松的博弈之中。在法制晚报与和讯联合举办的理财讲堂上,大同证券首席策略分析师胡晓辉指出,2012年要想股市有牛市真的不可能,今年股指涨幅不大,或将横盘震荡。 因为牛市产生的基础一个是资金,一个是企业盈利。但是目前政策不断的资金收紧,且企业盈利都在下滑。 对此,景顺长城核心竞争力基金经理余广相对乐观,他认为随着风险偏好上升、市场预期政策松动所推升的估值修复行情有望延续,后市维持震荡上行的概率较大。 从长线来看,优质的公司能穿越经济周期的波动,投资这类型的公司能获得长期回报。

在行业配置上,中邮战略新兴产业基金经理厉建超表示,年初以来,种种迹象显示,战略新兴产业正迎来前所未有的投资机遇。为契合市场机遇,可重点投资代表中国未来发展方向、拥有自主知识产权,科技含量高的新兴产业,以及以人为本、切实有益于身体健康的新兴产业。此外, 未来市场可能会在流动性逐步改善的情况下出现阶段性反弹,各行业龙头股也将在市场阶段性反弹中发挥领涨作用。因此具备三因素选股模式的恒生A股行业龙头指数,未来也将更加凸显出投资价值。 汇丰晋信恒生A股行业龙头指基经理方磊表示。

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